金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作(zuò)。北向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)北向互换通(tōng)开(kāi)展利(lì)率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作

　　为(wèi)促(cù)进(jìn)内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民(mín)银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称(chēng)“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国家和地(dì)区(qū)的境外投资者可通过两地基(jī)础设(shè)施互联(lián)互(hù)通参与内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关(guān)交易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品，报价、交易及(jí)结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商(shāng)）需(xū)与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互(hù)换集中清(qīng)算业务的(de)清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的(de)清算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台互(hù)联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所(五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatosuǒ)和(hé)场外(wài)结(jié)算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互(hù)通，共(gòng)同向(xiàng)境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机制(zhì)，共同维(wéi)护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所和(hé)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司应(yīng)当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato)守相关监管规(guī)定及(jí)业务规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和(hé)服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则(zé)和实践操作的(de)差异，评(píng)估和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资(zī)者可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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