北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法发(fā)鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜(qián)在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从(cóng)持仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司去年业(yè)绩(jì)涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量(liàng)82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(z鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读hí)占比较高，而(ér)去年下半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽(suī)然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市(shì)企业的(de)投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的(de)空间(jiān)，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性、国产(chǎn)化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的(de)过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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