美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米什(shén)么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中(zhōng)国(gu光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初(chū)左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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